TWed2k - 轉貼文字區 - [轉貼]如何選好股票，問猴子吧

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#1 : 2010-9-2 12:39 PM 全部回覆	送花 (5) 送出中...

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股海閑悟：猴子VS基金經理，誰是炒股高手？
單騎兵/文
這樣的標題，有點明知故問的味道，不妨換種問法：你願意將錢交給猴子，還是基金經理？答案似乎顯而預見。諸位且慢，不妨先看完以下的故事，再選擇。
這是一則本周海外報導的新聞。
俄羅斯“Vesti”電視臺報導稱，去年一隻來自“杜羅夫爺爺的角落”劇院的名叫盧克裡的猴子，在30家俄羅斯公司股票的骰子中以“自己的智慧”選擇了8家。
一年時間過去了，猴子的總資產漲了近兩倍，不但跑贏了大盤，而且俄羅斯94%的基金經理都輸給了這只猴子。
雖然有不少人對此很不屑，以為猴子的買入時機，剛好處於股市低部，它運氣好而已，但接下兩個發生在華爾街的真實實驗，很可能會徹底改變你的看法。
1967年6月，美國的《富比士》雜誌一時心血來潮，投資28000美元，將《紐約時報》的股票版釘在牆壁上，用擲飛鏢的方式亂射，“射中”哪家公司，該公司就買1000元股票。17年後獲利470%。同一時間段內，只有極少數的幾位基金經理業績比它好。有專家進一步分析，以電腦隨機購買股票所得到的結果跟《富比士》雜誌差不多，而且大大超越了市場上大部分的基金經理。
1980年代末期，《華爾街日報》出面組織了一場歷時數年的著名公開競賽，一方是當時華爾街最著名的股票分析師組成的若干專家組，一方是一頭會擲飛鏢的大猩猩。結果還是大猩猩贏了。
這已經涉及隨機漫步理論，它認為，證券價格的波動是隨機的，像一個在廣場上行走的人一樣，價格的下一步將走向哪裡，是沒有規律的。但在這裡不想展開討論，而是希望探討一下猴子的成功經驗。
路易斯在《說謊者的撲克牌》一書中寫道：“那些掌握最充分資訊的股票市場經紀人和分析師在市場上選股的成績，並不比猴子從帽子裡抓個名字或把《華爾街日報》釘在牆上，向股票投擲飛鏢的擇股法來得更好！”
筆者認為，在以上三場比賽中，猴子有別于基金經理的特點，導致出現了“運氣和懶惰的混合體勝過大腦”的結果：一是猴子克服了“人性的貪婪”。二是與專家的反復操作相比，猴子是長線持有。
“克服人生的貪婪”，是猴子戰勝基金經理的保障。
基金經理與普通投資者相比，具有資金和消息的優勢，要在股市獲利也並不難，難的是如何抵制誘惑，始終保持理性的頭腦，不受短期、快速致富投機熱潮的干擾。
人性的貪婪，表現在“止贏不止損”，許多投資者，都在買入前，為自己的股票設定一個目標價，早就計算好未來的收益。然而市場是一個時刻在變化的世界，你買入的下一秒，很可能你買入時的條件已經發生了基本性變化。
然而猴子的優勢在於它缺乏風險管理意識。自然躲開了“追漲殺跌”的風險，雖然虧損風險敞開，但也在理論上實現了收益的最大化。
在每筆交易前，我們不需要考慮盈利目標，重要的是考慮能承受多少的虧損，並做好承受虧損的心理準備，才開始買入。如果發現行情跟自己設想的相反，一旦達到自己預設的止損位，就毫不猶豫割肉離場。如果行情走好，就逐步提高止損位，將風險逐步降低，也就是不斷的鎖定收益。
第二點，猴子的長線持有。這裡有一個前提，就是適度分散，它選擇的不是一兩檔股票，而是數隻，將風險分散了。與普通投資者的所謂長線持有，將資金集中在一兩檔股票上，那只是一種賭博行為，而不是投資。
但與基金經理持有動不動就持有幾十檔股票相比較，猴子的投資卻是“適度集中”，也就“適度”提高了利益率，這才是它戰勝基金經理的關鍵。
這裡可以簡單的引用一下隨機漫步，假設一個理想模型，所有股票的波幅都一樣的，那麼長線持有，與專家的頻繁換股相比，猴子的優勢表現在交易成本上。
長線持有，還可以有較的避免了短期的波動所帶有的心理影響，這種心理影響，往往會讓人做出錯誤的決定，別太低估了墨菲定律，事情如果有變壞的可能，不管這種可能性有多小，它總會發生。操作次數越多，犯錯的機率也就越大了。
“今年應該把錢投到哪裡呢？”
俄羅斯的投資者向那只猴子問道。猴子選擇了寫有"銀行業"和"汽車工業"的骰子。在這次預測中，許多莫斯科的金融家都與猴子觀點一致。銀行股確實能夠帶來利潤。不過，猴子今年沒有投資電信行業，這可能是一個嚴重的失誤。

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這應該指的是『長期投資』吧
可是假如飛鏢射中的是爛股會不會就直接躺平了
所以以後要射飛鏢應該要射有穩定成長的『台灣50』比較實在
拿這50檔射中哪一個就長期投資

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